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目前A股估值已经处于历史底部区域，并且结构更合理。1990年以来A股经历了五轮牛熊周期，用上证综指刻画，前几次市场底部分别是1996年1月19日512点、2005年6月6日的998点、2008年10月28日的1664点、2013年6月25日的1849点。从PE（TTM，下同）/PB（LF，下同）角度看，前四次市场底PE11.5~18.4倍、PB1.4~2.1倍，目前（20180820））全部A股PE、PB已经分别降至最低14.8倍、1.6倍，已基本接近。市场对估值底的一个疑虑是整体估值虽低，但结构不好。这里我们从两个角度来分析市场的估值结构：首先从全部A股剔除银行PE\PB看，2005/6/6的998点PE18.6倍/PB1.6倍，2008/10/28的1664点16.0倍/2.1倍，2013/6/25的1849点19.0倍/1.8倍，2016/1/27的2638点29.8倍/2.4倍，目前（08/20）全部A股剔除银行PE20.5倍、PB 2.0倍已基本接近底部水平。其次，从全部A股估值中位数看，前四次PE/PB分别为20.6倍/1.6倍、16.4倍/1.7倍、27.6倍/2.1倍、44.7倍/3.7倍，目前中位数PE 28.3倍、PB 2.3倍也基本接近，若按照2013年6月2445只股票进行单独统计，目前PB中位数1.9倍已低于当时估值水平。从估值分布看，目前估值结构比2638点更合理，与1849点类似，全部A股PE处在0-10倍的家数占比目前（2018/8/20）为6%（1849点5%，下同），10-20倍为20%（17%），20-30倍为19%（19%），30-40倍为14%（12%），40倍以上为33%（34%），0倍以下为8%（12%）。这样的估值结构意味着市场里有45%的股票PE位于0-30倍区间，比较前几轮市场底部，2005/6/6的998点PE位于0-30倍区间的股票有49%，2008/10/28的1664点有63%，2013/6/25的1849点有41%，2016/1/27的2638点有20%。这样的估值结构使得市场有一个相对稳定扎实的底部，详见《A股估值底的含金量-20180829》。

2014年4月，乌克兰东部地区爆发武装冲突。同年9月，乌克兰问题三方联络小组与乌东部民间武装在明斯克达成停火协议，但冲突并未完全停止。2015年2月，新明斯克协议签署。协议各方就乌东部地区政治安排达成一致，但协议并未得到有效执行。“诺曼底”模式创立于2014年6月，法国借纪念诺曼底登陆70周年之际，邀请俄罗斯、德国、乌克兰领导人在诺曼底就乌局势进行首次磋商。（完）

此外，对于市场机构反映的进一步降低理财产品销售起点，扩大销售渠道，将依法合规、符合条件的私募投资基金纳入理财投资合作机构范围，不强制要求个人首次购买理财产品在银行营业网点进行面签，允许发行分级理财产品等方面的意见和建议，拟在理财子公司业务规则中予以采纳。

“因为经历了太多的产品，以至于从骨子里知道什么是好的产品什么是不好的产品，可能因此能直觉上就遵守一些底线吧。”遵 6次张小龙的思考是从哪里来的呢，是用户，是生活，是常识，而不是理论、知识、模型。他强调自己也是用户，用户看什么？用户想什么？用户做什么？用户想要的也是自己想要的，人同此心，心同此理。回到常识，就能做出正确的决定：

2008年，赵步长再次做出重大选择，将公司总部搬迁到千里之外的山东菏泽，此次东迁，为其日后上市铺平了道路。东迁危机转折步长集团总部东迁的原因，也有多个版本。一位步长集团前高管向《财经》记者透露，最初收购菏泽制药厂，确实属于市场化运作，而总部东迁则另有原因。

去年8月萨尔瓦多与台“断交”后，台当局仅剩17个“邦交国”。如今，台当局再向尼加拉瓜撒钱，有台湾网友痛批，有钱不先帮助台湾弱势；自己都站不稳了，还打肿脸充胖子，台湾“前途无亮”↓还有网友怒称，蔡当局已经把台“外交部”弄成“断交部”，现在又饥不择食地把它搞成“滥交部”↓